今年以来，金融对实体经济的支持力度进一步加强。6月13日，中国人民银行发布最新金融统计数据。初步测算，2025年前五个月，社会融资规模增量累计达18.63万亿元，比上年同期多增3.83万亿元。与此同时，5月末社会融资规模存量升至426.16万亿元，同比增长8.7%。
值得关注的是，我国资本市场融资功能持续增强。数据显示，2025年前五个月非金融企业境内股票融资规模达1504亿元，较去年同期增长444亿元，呈现稳步回升态势。截至5月末，非金融企业境内股票余额达11.87万亿元，同比增长2.9%。
对实体经济发放贷款增加10.38万亿
在稳增长政策持续发力、经济复苏动能增强的背景下，社会融资需求稳步回升，金融对实体经济的支持力度进一步加大。央行初步统计，2025年前五个月社会融资规模增量累计为18.63万亿元，比上年同期多3.83万亿元。
从结构看，新增社融主要由人民币贷款、政府债券融资和票据融资三大板块驱动。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加10.38万亿元，同比多增1123亿元，贡献度超过五成；政府债券净融资6.31万亿元上证速配，同比多增3.81万亿元，在积极财政政策带动下保持快速扩张。
截至5月末，本外币贷款余额270.2万亿元，同比增长6.7%，月末人民币贷款余额266.32万亿元，同比增长7.1%。前五个月人民币贷款增加10.68万亿元，展现出信贷对实体经济“输血”功能的韧性。分部门看，住户贷款净增5724亿元，其中，短期贷款减少2624亿元，中长期贷款增加8347亿元。企(事)业单位贷款净增9.8万亿元，短贷和中长期贷款“双轮”驱动，票据融资增量3645亿元。非银金融机构贷款增加1357亿元，保险、券商等机构加快布局对公业务。
前五个月政府债券发行高位运行，净融资6.31万亿元，同比多3.81万亿元，在积极财政政策“前置”背景下，地方专项债加快落地，带动基建投资提速。企业债券则出现阶段性回调，净融资9087亿元，同比少2884亿元。
市场融资效率提升
得益于全面注册制深化改革，今年前五个月，非金融企业境内股票融资(IPO及再融资)达到1504亿元，同比多增444亿元。2025年5月末，非金融企业境内股票余额为11.87万亿元，同比增长2.9%。
近年来，监管部门通过优化发行上市条件、提高审核透明度、强化信息披露要求等一系列改革举措，有效提升了市场融资效率。特别是对科技创新企业的支持力度不断加大，推动更多优质企业通过IPO和再融资获得发展资金，为实体经济注入新动能。
从市场结构来看，科创板、创业板和北交所的融资活跃度显著提升，成为支持“硬科技”、成长型企业和专精特新中小企业发展的重要平台。同时，再融资市场的规范发展也为上市公司提供了更加便利的融资渠道，助力企业转型升级。业内人士预计，下半年随着“新质生产力”项目集中上市，股权融资规模仍有望稳步抬升。
此外，表外融资方面，未贴现银行承兑汇票增加1343亿元，同比多增1662亿元，显示企业短期融资需求有所回升，在企业流动性管理中发挥“短平快”作用。
存量结构持续优化。5月末对实体经济发放的人民币贷款余额262.86万亿元，占同期社融存量比重61.7%，同比降低1个百分点。政府债券余额占比提升至20.5%，同比高2.1个百分点。5月末，外币贷款余额5394亿美元，同比下降16.3%。前五个月外币贷款减少27亿美元。业内人士认为，企业“去美元化”趋势趋于明显。
货币供应合理充裕，5月末，广义货币(M2)余额325.78万亿元，同比增长7.9%。狭义货币(M1)余额108.91万亿元，同比增长2.3%。流通中货币(M0)余额13.13万亿元上证速配，同比增长12.1%。前五个月净投放现金3064亿元。
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